Китай h shares что
H-Акции 2021
Table of Contents:
Что такое «H-Shares»
РАЗГРУЗКА «H-Shares»
Различия между A-акциями и H-Shares
Акции, предлагаемые публичными китайскими компаниями, торгующими на Шэньчжэньской и Шанхайской фондовых биржах или на других китайских фондовых биржах. Кроме того, A-акции обычно цитируются в китайских юанях и продаются гражданами континентального Китая. Иностранные инвестиции в эти предприятия регулируются через систему квалифицированных иностранных институциональных инвесторов.
Напротив, публичные китайские компании, предлагающие H-акции, котируются на Гонконгской фондовой бирже. Кроме того, H-акции котируются в гонконгских долларах и свободно продаются всеми типами инвесторов.
Регулирование H-Shares
Компании, предлагающие H-акции, должны соблюдать правила, описанные на Правилах листинга на фондовой бирже Гонконга (SEHK) для Главного совета и для роста рынка предприятий ( GEM). Согласно правилам, ежегодные счета должны соответствовать Гонконгским или международным стандартам бухгалтерского учета. Кроме того, учредительные документы компании должны включать разделы, разъясняющие различный характер внутренних акций и иностранных акций, включая H-акции, а также права, предоставляемые каждому покупателю. Кроме того, разделы, защищающие инвесторов, должны соответствовать законам Гонконга и быть включены в конституционные документы компании. В противном случае процессы листинга и торговли H-акциями аналогичны процессам других акций в Гонконге.
Фондовая биржа между Шанхайскими и Гонконгскими фондовыми биржами
В ноябре 2014 года Shanghai-Hong Kong Stock Connect связала фондовые биржи Шанхая и Гонконга. Правила, ограничивающие, какие типы инвесторов могут приобретать акции и H-акции, были изменены для диверсификации активов китайских инвесторов, повышения эффективности торговли в китайских акциях и включения китайских компаний во всемирные базовые фондовые индексы.Поскольку фондовый рынок в Китае был унифицирован, он стал одной из крупнейших бирж мира в соответствии с рыночной капитализацией и ежедневным оборотом.
Пример H-Shares
В июле 2016 года Fullerton Financial Holdings Pte Ltd., подразделение Temasek Holdings (Private) Ltd., продала 555 миллионов акций H в China Construction Bank Corp. в рамках регулярных инвестиций корректировки портфеля. В результате Fullerton и ST Asset Management Ltd., также подразделение Temasek’s, сократили свои H-акции с 5. 03% до 4. 81%.
H-акции
Опубликовано 10.06.2020 · Обновлено 12.06.2021
Что такое H-акции?
H-акции – это акции компаний материкового Китая, котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже или другой 230 китайским компаниям, что дает инвесторам доступ к большинству основных секторов экономики, таких как финансы, промышленность и коммунальные услуги.
Понимание H-Shares
После 2007 года Китай начал разрешать инвесторам из материкового Китая приобретать A-акции или H-акции компаний, котирующихся на Шанхайской фондовой бирже. До этого китайские инвесторы могли покупать только A-акции, хотя H-акции также предлагались иностранным инвесторам. Поскольку иностранные инвесторы могут торговать H-акциями, акции более ликвидны, чем A-акции. В результате акции A обычно торгуются с премией по сравнению с акциями H той же компании.
Различия между акциями A и H
Регулирование H-акций
Биржа акций между Шанхайской и Гонконгской биржами
В ноябре 2014 года компания Shanghai-Hong Kong Stock Connect соединила фондовые биржи Шанхая и Гонконга. Правила, ограничивающие, какие типы инвесторов могут покупать A-акции и H-акции, были изменены с целью диверсификации активов китайских инвесторов, повышения эффективности торговли китайскими акциями и включения китайских компаний в глобальные эталонные фондовые индексы. Поскольку фондовый рынок в Китае был единым, он стал одной из крупнейших фондовых бирж в мире по рыночной капитализации и ежедневному торговому обороту.
Пример H-акций
В июле 2016 года Fullerton Financial Holdings Pte Ltd., подразделение Temasek Holdings (Private) Ltd., продала 555 миллионов H-акций China Construction Bank Corporation в рамках регулярных корректировок инвестиционного портфеля. В результате Fullerton и ST Asset Management Ltd., также входящая в состав Temasek, снизили свои H-акции с 5,03% до 4,81%.
Индексы Hang Seng и SSE
Долгое время Китай считается двигателем мирового ВВП и промышленного производства. В условиях санкций торговые отношения с Китаем набирают все больший оборот. Но как понять, когда экономика Поднебесной идет в гору, а когда, напротив, испытывает рецессию? В Китае тоже есть свои фондовые биржи и, соответственно, индексы, которые направлением своей динамики смогут подсказать о процессах, происходящих в экономике страны.
Соответственно, каждая из представленных бирж рассчитывает свое семейство индексов: семейство Hang Seng — индексы Гонконгской биржи, семейство SSE — индексы Шанхайской биржи и SZSE — индексы Шэньчжэньской биржи. Последняя пока остается несколько закрытой для нерезидентов, поэтому о динамике акций Китая инвесторы в основном судят по семействам индексов Hang Seng и SSE, о которых и пойдет речь в нашей сегодняшней статье.
Семейство индексов Hang Seng
Это семейство отслеживается инвесторами несколько чаще, чем SSE, так как Гонконгская биржа более доступна для зарубежных инвесторов и даже имеет собственный сайт (http://www.hsi.com.hk). Семейство Hang Seng включает в себя подсемейства основных индексов Major Indexes, отраслевых индексов, выступающих бенчмарками для соответствующих отраслей Benchmark Indexes и индексов облигаций Bonds Indexes.
Поговорим подробнее об основных индексах. Самым главным индексом является Hang Seng Index, автором которого считают банкира Стенли Свана. Этот индекс был запущен компанией HIS Services Limited 24.11.1969 г. со значения в 100 п. Индекс Ханг Сенг является взвешенным по капитализации и рассчитывается как методом чистых цен, так и с учетом реинвестирования дивидендных выплат, которые в среднем по компаниям индекса составляют 3,62%, а их средний P/E [ЗСВ1] при этом — 8,1. Расчет Hang Seng производится по 40 акциям крупнейших компаний.
В индексе представлены компании из финансовой, обслуживающей, коммерческой отраслей, а также недвижимости, которые образуют соответствующие индексы: HSI — Finance, HIS — Utilities, HIS — Commerce & Industry и HIS — Properties.
Семейство индексов SSE
Данное семейство индексов рассчитывается Шанхайской биржей и включает в себя суммарно 75 индексов: 69 индексов акций, 5 индексов облигаций 1 индекс, рассчитываемый по фондам.
Основным индексом семейства является SSE Composite Index, который рассчитывается по всем бумагам биржи — всего их 1125. Данный индекс был запущен с 19.12.1990 г. со значения в 100 п.
Также в семействе SSE присутствуют отраслевые индексы, отслеживающие динамику 10 крупнейших отраслей.
Также в семействе SSE — 21 тематический индекс, основными из которых являются: SSE Dividend Index, SSE 180 Financial Index, SSE Corporate Governance Index, SSE 180 Corporate Governance Index, SSE 180 Infrastructure Index, SSE 180 Natural Resource Index, SSE 180 Transportation Index, SSE Social Responsibility Index, SSE Cyclical Industry 50 Index, SSE Non-cyclical Industry 100 Index, SSE Shanghai Enterprises Index, SSE Industry Top Index, SSE Overseas-listing A Share Index, SSE Central SOEs 50 Index, SSE Private Enterprises 50 Index, SSE Local SOEs 50 Index и SSE SOEs 100 Index.
Индексы Китая крайне важны для российского инвестора, так как экономические связи между Россией и Китаем становятся все крепче. Динамика этих индексов может задавать фон открытия торгов на Московской бирже, так как Китай торгуется ранним утром, когда российские инвесторы еще спят.
Понравилась статья? А у нас таких много! Подписывайтесь на еженедельную рассылку — и подборки самых актуальных, полезных и интересных материалов будут еженедельно приходить прямо на вашу электронную почту!
H-Shares и A-Shares: в чем разница?
H-Shares и A-Shares: обзор
Покупка акций публично торгуемых компаний в Китайской Народной Республике (КНР) не так проста, как покупка акций в Соединенных Штатах. В то время как акции, торгуемые на публичных рынках в США, обычно доступны для всех, у кого есть деньги, чтобы заплатить за них, китайские фондовые рынки имеют строгие ограничения на то, кто может покупать и что им доступно для покупки. Если вы хотите начать торговать или инвестировать там, важно знать различия.
Публично торгуемые компании в Китае обычно делятся на три категории акций:
В зависимости от того, где они котируются на бирже, все три акции могут иметь номинал юаня, но торгуются в разных валютах.
A-акции
Китайские A-акции – это акции зарегистрированных в материковом Китае компаний, котирующиеся на фондовых биржах Шанхая или Шэньчжэня. A-акции обычно доступны для торговли только гражданам материкового Китая.Однако иностранные инвестиции в эти компании разрешены через регулируемую структуру.Некоторые институциональные инвесторы могут квалифицироваться как квалифицированные иностранные институциональные инвесторы (QFII) или другие программы строгой торговли.Только избранная группа институциональных инвесторов имеет право на получение статуса QFII и может покупать и продавать китайские A-акции.3
После 2007 года Китай разрешил инвесторам из материкового Китая покупать акции A или H компаний, котирующихся на Шанхайской фондовой бирже.До этого инвесторы из материкового Китая могли покупать только A-акции, хотя также предлагались H-акции. Поскольку иностранные инвесторы могут торговать H-акциями, акции более ликвидны, чем A-акции.
A-акции выпускаются в Китае в соответствии с законодательством Китая и котируются в китайских юанях или юанях. Для американских инвесторов, не отвечающих требованиям QFII, единственный способ получить доступ к этим акциям может быть через фонд развивающегося рынка или путем инвестирования в американские депозитарные расписки (АДР).
Индекс развивающихся рынков MSCI
Было приложено много усилий для того, чтобы дать отдельным иностранным инвесторам больше возможностей вложить свои деньги в A-акции. Один из способов сделать это для инвесторов – изучить различные инвестиционные возможности, которые могут включать A-акции, такие как биржевые фонды (ETF) и другие фонды.
Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets занимает 33% на китайском рынке и частично включает акции A с большой капитализацией из Китая. В феврале 2019 года компания объявила, что к ноябрю 2019 года увеличивает долю А-акций с большой капитализацией с 5% до 20% – этот шаг, по ее словам, был хорошо воспринят инвесторами. К концу шага компания заявила, что у нее будет 253 акции A с большой капитализацией и 168 акций средней капитализации в индексе.
B-акции
Акции B, также состоящие из зарегистрированных китайских компаний, котируются в иностранных валютах, таких как доллар США (USD) и HKD, в зависимости от листинга на бирже. B-акции более доступны для иностранных инвесторов.
H-акции
Китайские H-акции представляют собой акции публично торгуемых инкорпорированных китайских компаний, котирующихся на Гонконгской фондовой бирже. H-акции выпускаются в Китае в соответствии с законодательством Китая и подпадают под требования листинга Гонконгской фондовой биржи.
Правила гласят, что годовая отчетность должна соответствовать Гонконгским или международным стандартам бухгалтерского учета. Кроме того, учредительный договор компании должен включать разделы, разъясняющие различный характер внутренних и иностранных акций, включая H-акции, а также права, предоставляемые каждому покупателю.
В отличие от акций A, котирующихся на фондовых биржах Шанхая или Шэньчжэня и торгующихся в китайских юанях, акции H котируются и торгуются с номинальной стоимостью в гонконгских долларах. H-акции также открыты для торговли всеми инвесторами.
Обычно существуют расхождения в цене между A-акциями и H-акциями компании.Кроме того, A-акции обычно торгуются с премией по сравнению с H-акциями.
Особые соображения
Один из способов инвестирования в Китай – это американская депозитарная расписка (ADR). Эти сертификаты, которые представляют собой акции ряда иностранных компаний, торгуются на рынке США. АДР снимают любые ограничения для инвесторов, которые в противном случае не могут инвестировать в иностранную организацию. А поскольку они торгуются на американских биржах, они оцениваются в долларах США, поэтому нет проблем с ценообразованием, стоимостью валюты или обменом.
Еще одно соображение – это система Shanghai-Hong Kong Stock Connect, предназначенная для обеспечения взаимного доступа инвесторов к рынкам. Идея системы заключалась в том, чтобы связать Шанхайскую и Гонконгскую фондовые биржи и дать инвесторам возможность торговать акциями на каждом рынке, используя своих собственных брокеров. Stock Connect, основанная в 2014 году, дает иностранцам возможность покупать A-акции без типичных для них ограничений. Все транзакции проводятся в китайских юанях, а не в гонконгских долларах.
Восток — дело тонкое. Разбираемся в китайских фондовых индексах
Наверняка все знают, что такое S&P 500 и Nasdaq. Но когда возникает необходимость проверить состояние китайского фондового рынка — в количестве его биржевых индексов можно заблудиться. Одни из них могут расти, другие — в тот же день демонстрировать прямо противоположную динамику.
Вот уж действительно прав был товарища Сухов, «Восток — дело тонкое». В стране Восходящего Солнца 3 фондовые площадки, и каждая из них рассчитывает собственное «семейство” биржевых индексов.
Одним из «крутейших» требований для получения листинга в Шанхае — наличие прибыли в течение последних 3 лет подряд. Шанхайская биржа — это клуб для элитных игроков, и зеленым стартапам тут не место. SSE рассчитывает сразу несколько индексов:
Shanghai Stock Exchange Composite Index — фондовый индекс всех акций, котирующихся на Шанхайской фондовой бирже, отображает общий показатель рынка в любой момент времени.
SSE 50, SSE 180 и SSE 380: несложно догадаться, что эти индексы отслеживают 50, 180 и 380 крупнейших членов Shanghai Composite Index, — почти так же, как S&P 500 отслеживает 500 крупнейших компаний США.
Шэньчжэньская фондовая биржа была открыта всего 30 лет назад, но уже 7-я по капитализации в мире и является “домом” для акций технологических компаний, из-за чего её часто называют «Китайский Nasdaq». SZSE Composite Index является основным индикатором здоровья 500 акций, торгуемых в Шэньчжэне.
Кроме этого, аналитики также отслеживают Shanghai Shenzhen CSI 300 Index, воспроизводящий динамику акций 300 крупнейших компаний, торгуемых на фондовых биржах Шанхая и Шэньчжэня.
Hang Seng Index отражает капитализацию крупнейших компаний, торгующих на Гонконгской фондовой бирже (HKEX). Поскольку в индекс входят не только компании с материкового Китая, а также гонконгские и международные имена, это делает HKEX незначительной и неиндикативной частью китайского фондового рынка.
Подписывайтесь на Кабинет инвестора в Telegram! Там еще много интересного!