дивиденды лензолото в 2021 почему такие большие
Акции Лензолота взлетели на обманчивых дивидендах
Совет директоров компании Лензолото рекомендовал выплатить дивиденды за 2020 год в количестве:
Сегодня пятница, а вчера был четверг, а значит завтра будет суббота. Вот такое же логичное начало, как и во многих реп-хип-хоп песнях или как там их назвать по политкорректней? Большинство инвесторов от пятницы не ждут никаких сюрпризов и начинают уже заливать за воротник ещё с четверга.
Очухались они от вопроса: хотите ли получить большие дивиденды? От такого искушения инвесторы-новички отказаться не могли и как собачки погнались за «журавлём», пытаясь с ним взмыть в небеса.
Вот так, по-простому, не вдаваясь в подробности, люди думают, что стелют мягкую постель для пенсии, но на деле вбивают гвозди в крышку гроба своего депо. Учитывая ажиотаж, некоторые эти самые гвозди берут ещё и в ипотеку. Что же происходит?
Дочернее предприятие компании Полюс выкупает у компании Лензолото ключевой актив ЗДК Лензолото за почти 20 млрд. рублей. Далее планировался обман обмен ценных бумаг у держателей акций компании Лензолото из расчёта 19567 рублей за обыкновенную акцию и 3607 рублей за привилегированную. Многие ожидали оферту.
Сегодня, по сути, все денежные средства, включая полученные от продажи, поступят в виде дивидендов за 2020 года, после чего акциям кирдык из-за логичной последующей возможной ликвидации компании. Получается, после выплаты дивидендов, инвесторы останутся только с раковой шейкой, гусиными лапками и юридическим отделом.
Совершенно ясно, сегодня горемыки бежали скупать акции Лензолота за 26360 рублей, чтобы получить 15219,5 рублей дивидендами, неосознанно теряя 57,73% своих инвестиций. Отважные смертники. 
До планки уже добрались, а это значит, что в понедельник будет так же весело. Я уже заказал телегу колбасных обрезков, чтобы употреблять их с пивком (не является рекламой, но имеет место рекомендация) во время продолжающегося шоу, где выступают непуганые инвесторы в качестве неопытных акробатов без страховки. Будет весело, задорно, кроваво.
Потом не говорите, что вас не предупреждали.
Стоит ли покупать акции Лензолото ради дивидендов
4 июня акции Лензолото взлетели в цене на фоне рекомендации по дивидендам. Выплаты составят 15 219,5 руб. на одну обыкновенную и 3 699,27 руб. на одну привилегированную акцию. Несмотря на рост стоимости бумаг, потенциальная дивидендная доходность по АО и АП превышает 45%. Однако, это один из тех случаев, когда покупать акцию из-за дивидендов не стоит.
Что представляет из себя Лензолото сегодня
Главным активом ПАО Лензолото являлся ЗДК Лензолото, который владеет всеми производственными активами и лицензиями на добычу. В сентябре прошлого года ЗДК Лензолото был выкуплен материнской компанией АО «Полюс Красноярск» за 19,9 млрд руб.
Таким образом, все производственные активы были выведены из ПАО Лензолото. На балансе компании остались лишь денежные средства, полученные от продажи активов.
Полюс Красноярск предложило акционерам выкупить их акции. После завершения выкупа планировалось распределить все имеющиеся у Лензолото денежные средства, включая полученную от сделки сумму (за вычетом средств, зарезервированных для поддержания юридической структуры), в виде дивидендов в 2021 г.
По итогам выкупа Полюс консолидировал 94,79% обыкновенных и 4,46% привилегированных акций Лензолото. Это означает долю 73,68% в уставном капитале компании.
Ранее Полюс в официальном пресс-релизе отмечал, что впоследствии Лензолото может быть ликвидировано, при условии получения всех необходимых корпоративных одобрений.
Посмотрим на баланс Лензолото на 31 марта 2021 г.
99,2% чистых активов Лензолото составляют денежные средства и эквиваленты в размере 23,55 млрд руб. На дивиденды будет направлено 18,64 млрд руб., после чего на одну акцию будет приходиться не более 3 424 руб. чистых активов общества, которые могут быть частично распределены при ликвидации и/или использованы на общекорпоративные нужды.
Сколько должны стоить акции Лензолото
Так как компания уже не ведет операционной деятельности, разумно будет оценивать ее затратным методом, то есть по цене чистых активов. При этом надо учитывать, что с дивидендов акционеры еще заплатят налог, поэтому стоит скорректировать оценку на сумму налогов. В итоге мы получим цену, ниже которой выгодно покупать, а выше которой — продавать.
Текущие уровни по обыкновенным бумагам существенно выше расчетных значений. Существенного дисконта не наблюдается и в привилегированных акциях.
Есть ли варианты, кроме ликвидации
Есть неопределенность, связанная с иском от миноритарного акционера Respirata Holdings Limited, который пытается оспорить сделку по продаже ЗДК Лензолото и признать ее ничтожной. Сложно оценить вероятность, с которой требования истца могут быть удовлетворены, как и предположить последствия такого решения.
В теории признание сделки ничтожной приведет к тому, что все активы останутся в составе Лензолото, а вырученные от сделки средства придется вернуть. Как это может быть реализовано после того, как все деньги будут выплачены на дивиденды, неясно. Как это отразится на уже реализованной программе выкупа акций, также непонятно.
Все это несет в себе больше рисков, нежели перспектив для держателей акций. В любом случае премия в текущей рыночной цене выглядит завышенной.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Итоги торгов. Вернули лидерство на возросших оборотах
Рынок США. Отыгрываем события пятницы
Ключевые события недели: инфляция в США, отчеты АЛРОСА, Роснефти, месячные обзоры ОПЕК, EIA
Крупнейший владелец больниц в США. Доходный REIT Medical Properties Trust
Softline — новый IT-игрок. Инвестиции в цифровую трансформацию
Российские акции, которые растут быстрее рынка США
Pfizer — новый фаворит в борьбе с пандемией. Что это значит для Moderna и прочих
Airbnb. Хороший отчет — среднесрочные цели достигнуты. Что дальше
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Эксперты предупреждают о рисках владения взлетевшими акциями «Лензолота»
МОСКВА, 8 июн — ПРАЙМ. Акции «Лензолота» рекордно дорожали на протяжении последних трех торговых сессий, однако эксперты не видят в них перспектив, более того, компания со временем может быть ликвидирована, следует из опроса РИА Новости.
Инвесторы вывели рекордную сумму из продуктов на базе биткоина
РЕКОРДНАЯ ДОХОДНОСТЬ
«На конец 2020 года активы «Лензолота» состояли только из денежных средств в размере 23 миллиардов рублей. Обществом было принято решение 18,6 миллиарда отправить на дивиденды. В результате дивидендная доходность по акциям «Лензолота» по расчетам частных инвесторов достигла 80% от цены акций на бирже (к уровню закрытия четверга – ред.)», — говорит исполнительный директор департамента рынка капиталов ИК «Универ капитал» Артём Тузов.
Затем в течение трех сессий привилегированные и обыкновенные акции успели обновить уровни исторических максимумов, поднявшись до 7 650 и 38 460 рублей и таким образом подорожав на 67,6% и 104% соответственно.
В итоге сейчас дивидендная доходность к текущим ценам акций составляет более 40% по обыкновенным и более 50% по привилегированным акциям, подсчитал аналитик ГК «Финам» Алексей Калачев.
РИСКИ СПЕКУЛЯНТОВ
«Текущая ситуация оценивается в качестве неэффективности рынка, которую ранее мы уже видели в ряде эмитентов. Обращаю внимание, что вчера прошел оборот почти в 1,5 миллиарда рублей. Акции «Лензолота» превратились в спекулятивный инструмент, оценка которого не привязана к фундаментально справедливым значениям», — предупреждает начальник управления информационно-аналитического контента компании «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.
Частные инвесторы не учитывают, что после распределения дивидендов у общества практически не останется денежных средств, добавляет Тузов.
Открыли обменник. Надо ли избавляться от доллара вслед за Минфином
ПАО «Лензолото» представляло собой оболочку для ЗДК «Лензолото», которое ведет добычу рассыпного золота в районе Бодайбо. Через дивиденды «Полюс» вернет себе большую часть заплаченной за ЗДК «Лензолото» суммы, но и миноритарным акционерам ПАО придутся хорошие выплаты, добавляет он.
В итоге после такого повышения цены на бирже акции «Лензолота» стали стоить дороже, чем весь капитал общества с учетом объявленных дивидендов, указывает Тузов.
«Следующим шагом после распределения дивидендов будет ликвидация общества. Физлица втянулись в опасную спекулятивную игру, где последние держатели акций «Лензолото» получат убыток. Но, видимо, каждый покупающий сейчас акции «Лензолота» надеется, что это будет не он», — отмечает аналитик.
С ним согласен Карпунин, который не рекомендует их покупать из-за рисков сильного снижения стоимости.
Пока неизвестно, будут ли при этом выкупаться акции ПАО «Лензолото» у оставшихся акционеров и по какой цене, поэтому существует большой риск, что после дивидендной отсечки котировки акций «Лензолота» обрушатся, и, возможно, на величину больше размера дивидендов, заключает Калачев.
Взлёт акций Лензолото на 65%, урок с Центральным телеграфом не был усвоен!?
В прошлую пятницу обыкновенные и привилегированные акции Лензолото выросли более чем на 40% на рекомендации дивидендов.
Совет директоров Лензолото рекомендовал дивиденды за 2020 г. в размере 15219,50 руб. на одну обыкновенную акцию и 3699,27 руб. на «префы». Текущая дивидендная доходность по всем акциям составляет больше 40%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена 13 июля 2021 г.
На этой неделе вертикальный рост акций Лензолото продолжился. В очередной раз инвесторы увидели «космические дивиденды» и бросились скупать ценные бумаги. Рекордные, но разовые дивиденды Центрального телеграфа ничему не научили!?
Напомним, 29 июня 2020 г. акции Центрального телеграфа с открытия выросли более чем на 40% на рекомендации о дивидендах. Совет директоров рекомендовал за 2019 г. дивиденды в размере 11,83 руб. на оба типа акций. Текущая дивидендная доходность на тот момент по обыкновенным акциям составляла 53%, по «префам» — 63%. Закрытие реестра для получения дивидендов было запланировано 10 августа 2020 г.
В тот день мы написали: «Такой рост дивидендов обусловлен прибылью полученной с продажи недвижимости, поэтому лучше закрывать позицию, в следующем году дивиденды будет в несколько десятков раз ниже, если вообще будут».
Возвращаясь к Лензолото, 22 сентября 2020 г. Полюс сообщил о консолидации активов Лензолото. В результате сделки Полюс Красноярск купил 100% акций ЗДК Лензолото. Тогда в пресс-релизе сообщили: «Впоследствии Лензолото может быть ликвидировано, при условии получения всех необходимых корпоративных одобрений».
Таким образом, Лензолото больше не ведёт операционную деятельность и все активы проданы Полюсу, с прибыли которой и выплачивает Лезнолото текущие дивиденды. В связи с этим, мы советуем продать обыкновенные и привилегированные акции Лензолото, не дожидаясь дивидендов!
P.S.: Поэтому, когда видите аномально высокую доходность в дивидендом календаре, заходите в карточку компании, анализируйте финансовые показатели за последние несколько лет и читайте новости.
Наши оперативные обзоры и комментарии по рынку акций в социальных сетях: ВКонтакте и Telegram.
Ещё больше обзоров по фондовому рынку на портале Finrange!
Такая в этих постах обида что ли. Типа, идиоты, куда вы гоните. Спасибо говорю.
Вот мне дали выйти с +100% по префам)
Ну и сами посудите, префы до объявления дивидендов стоили где-то 4500.
Что им на месте стоять что ли?
То есть без неких хомяков, какая справедливая цена для префов должна быть при таких разовых дивидендах?
А если потом еще и выкуп подъедет?
UnembossedName, Обиды нет) Смысл в том, чтобы в дивидендную отсечку не уходить, не покупать ради дивидендов!
А те кто покупал ранее или на новостях и успел заработать, молодцы! Здесь были возможности прокатиться, так как розница увидев такую доходность вынесет этот нелеквид)
Робот Бендер, диапазон цены выкупа, выгодного для акционера при цене бумаги 4500, а дивах 3700 слишком велик, чтобы бумага стоила почти столько, сколько дивиденды.
И здесь мне кажется, что поинт «обезумевшая толпа гонит вверх» может быть не совсем верным.
Робот Бендер, я вообще о другом говорю.
Я говорю, что все разом начали писать, какие же глупые это хомяки.
Вероятно при отливе хомяками окажутся авторы таких заметок.
Кто сказал, что там частные инвесторы только, кто сказал, что бумага полностью теряет ценность.
почему преф оценивали до объявления дивидендов в 4500? Ожидали больше?
1. Gamestop показал, что даже в США, где «хомячков» на бирже гораздо больше, у них гораздо больше денег, они гораздо лучше организованы — так вот, даже там, не до конца ясно, на каком этапе разгон был фондами, игравшими против других шортящих фондов (а хомячки лишь удачно попали в тренд), а на каком этапе все таки основное движение — «хомячки». Есть вполне обоснованные мнения, что без проф. участников хомячки бы не справились. Хотя их роль, безусловно, высока, выше, чем раньше. Что и породило разговоры и разбирательства.
2. Новички либо не слышали про дивиденды, либо слышали, но не торгуют по дивидендным стратегиям. Скорее всего — видят ракету на графике, пытаются присоединиться. Как в биткойне.
Новички смотрят именно на котировки и график, а не на публикации на рбк.
3.Даже если читать телеграмм-канал со смартфоном в руке, скорость нажатия кнопки buy не соответствует тем миллисекундам, за которые происходит основное движение.
Вывод. Думаю, тут всякие действия проф. участников основное, а вовсе не «начинающие хомячки, которые услышали про дивиденды»
профессиональные участники не полезут на таких новостях в акции из-за ликвидности
В неликвидах полно проф. участников. И НПФ отраслевые тоже с неликвидами есть.
профессиональные участники не полезут на таких новостях в акции из-за ликвидности, а во-вторых уже из-за фундаментала
Речь идет о минутных свечах с повышенными объемами и резким движением. Их сделали либо проф. участники, либо «группа физ. лиц с высококоординированной подачей заявок» ©.
Если несколько «хомячков» и попали под паровоз, взяв на планках или на более спокойных свечах, то они точно не основные участники. И без случайно попавших хомячков движение состялось бы!
Лезут те, кто ожидает сильное движение (на ожидании важной новости). Лезут наперегонки друг с другом, кто быстрее (наглее, больше возможностей для манипуляции — это уже недобросовестные действия), тот и заработал.
установлены факты манипулирования рынком в период годов на организованных торгах более 60 ценных бумаг 2011–2017
Шарчилев Д.В. имел доступ и выставлял заявки на совершение сделок с ценными бумагами по следующим брокерским счетам (далее в совокупности — управляемые счета):
Операции, относящиеся к манипулированию рынками ценных бумаг в Период, совершались клиентом российского профессионального участника рынка ценных бумаг (далее — брокер) — иностранной компаниейSTARBERRY Limited (зарегистрирована в соответствии с законодательством Республики Кипр, свидетельство о регистрации № HE 151911), при этом в таких операциях STARBERRY Limited выступала одновременно и покупателем, и продавцом (далее — кросс-сделки).
Откуда уверенность, что подобные кипрские конторки не поучаствовали в Лензолоте?
Там же полно пресс-релизов про «сговор нескольких частников с кем-то из проф. участника», вряд ли со случайным частником был сговор.
Да, есть примеры и чисто про физ. лиц (без роли проф. участников), но это вовсе не хомячки и не читатели телеграмм-каналов. Вот они
систематическое совершение серий взаимных сделок по счетам устойчивых пар контрагентов — физических лиц путем высокоскоординированной подачи встречных заявок: с идентичными ценами и сопоставимыми объемами с небольшой разницей во времени их выставления, в том числе менее секунды. Доля таких сделок в дневном объеме торгов зачастую доходила до 100%, в ряде случаев сделки приводили к существенным отклонениям параметров торгов финансовыми инструментами. Пары контрагентов сменялись со временем, проверкой установлено в рассматриваемый период участие счетов 31 лица
«Лензолото»: дивидендный кейс или как вывести деньги с ИИС
В середине 2020 года «Полюс» объявил о выкупе обыкновенных и привилегированных акций «Лензолота» за 19567 руб. и 3607 руб. соответственно. Также держатели акций «Лензолота» смогли обменять их на акции «Полюса» по коэффициенту не более 1,26x за обыкновенную и 0,23x за привилегированную акцию. Причиной выкупа послужила покупка дочерним предприятием «Полюса» основного производственного актива «Лензолота» — Лензолото ЗДК.
Ожидается, что в 2021 году «Лензолото» будет ликвидировано. «Полюс» сообщает, что это будет сделано для упрощения структуры и минимизации затрат.
Покупка уже завершена и теперь «Лензолото» — это просто мешок с деньгами, без производственных мощностей. Акции продолжают торговаться на бирже. Единственный момент, на котором можно попробовать заработать – дивиденды в 2021 году.
Еще в августе 2020 года в пресс-релизе «Полюса» было сказано:
«Ожидается, что после завершения Предложения «Полюс Красноярск» консолидирует активы «Лензолота» и «Лензолото» распределит все имеющиеся у него денежные средства, включая полученную от сделки сумму (за вычетом средств, зарезервированных для поддержания юридической структуры), в виде дивидендов в 2021 году. Впоследствии «Лензолото» может быть ликвидировано, при условии получения всех необходимых корпоративных одобрений.»
То есть у «Полюса» в планах вывести оставшиеся активы «Лензолота», а это в основном денежные средства, через дивиденды. Потенциально это может принести большую доходность акционерам.
История дивидендов «Лензолота»
У компании простая дивидендная политика: базой для расчета служит Чистая Прибыль по РСБУ, по привилегированным акциям выплачивается 6,9% от базы. Если прибыль отрицательная, «Лензолото» платит символические дивиденды, так было, например, в 2019 году.
Дивиденды по обыкновенным акциям не закреплены в политике, поэтому остаются на усмотрение Совета директоров. Последний раз по «обычке» платили в 2013 году, тогда несколько лет подряд компания получала неплохую прибыль по РСБУ.
«Лензолото» уже отчиталось за 2020 год и по РСБУ, и по МСФО. Чистая прибыль, конечно, сильно выросла за счет продажи активов. Но, также, на нее повлияли курсовые разницы. В 2020 году курса доллара заметно вырос, а у компании основная часть денежных средств хранится в валюте на депозитах.
Данные представлены в млн руб.
Даже без сделки с «Полюсом», денежных средств у «Лензолота» было много. На конец марта по РСБУ у компании на счетах 23,5 млрд руб. Если вычесть все обязательства, то останется 23,4 млрд руб.
Прогноз дивидендов
Если компания будет придерживаться дивидендной политики, то выплаты за 2020 год будут рассчитываться исходя из чистой прибыли.
Учитывая, что на привилегированные акции пойдет 6,9% прибыли, то на обыкновенные направят оставшуюся часть. В итоге дивидендная доходность по каждому типу акций может составить более 80%.